云南白药洗发水
云南白药洗发水已经面世了,大家是不是还不知道啊.云南白药欲和霸王进行“PK”,这个有关云南白药洗发水可是真的哦. 云南白药洗发水养元清系列，以中药调理作用为基层的高端洗护发用品，58元/210ml。营销侧重点在于强化调养头皮概念，区别于一味“改善发质”的陈腔旧调，以头皮代谢平衡调节为卖点。目前有三种产品：控油止痒型、柔顺润滑型、养润修复型。 霸王是以中药护理作用为基础作高端洗发水的典范，也是云南白药洗发水未来最合适的参照系。我们简析下来，云南白药洗发水不输霸王，有望再造一个10亿元规模的品种。 霸王洗发水从2005年开始发迹，2006年收入4亿元，净利润1亿元；2009年各系列洗护发产品收入合计17.6亿元，净利润3.64亿元。2009年霸王毛利率66.4%，销售费用率20%，销售利润率25.8%，净利润率20.7%。与2009年云南白药工业部分比较，盈利能力相当，规模约为目前云南白药工业部分的70%。由此假设，如果云南白药洗发系列能再造一个“霸王”，将带来70%的业绩空间。 我们分析，霸王成功靠三点：广告打造知名度，中药世家形象定位明晰，明星代言；渠道管理，现在都走宝洁的渠道（互联网资料），体系规范，营销、价格通路顺畅；效用为防脱、营养头发。 我们的理解是对霸王而言（乃至其他中药属性的消费品），品牌、渠道固然重要，但霸王能做到近20亿元的规模，核心还在于效用，在于一定的客户满意度和口口相传的营销。
而云南白药做洗发水在各方面都不输霸王：品牌方面，霸王中药世家基本是白手起家做起来，养元清已经有云南白药的优秀品牌做基础，云南白药活血的形象也和去屑、控油、滋养等比较契合；渠道方面，云南白药通过这几年经营牙膏，渠道已经布就，相应的营销和管理经验丰富；效用方面，这点相对较难判断，我们的理解是，一旦使用后的正面反馈逐步积累起来，再造一个霸王并没有太多阻碍。 总的来说，养元清初期推广不是问题，渠道管理云南白药也有足够能力。我们乐观假设：云南白药洗发水的2020-2015年业绩或相当于霸王的2006-2009年业绩，则其届时可实现净利润分别为1.16亿元、1.81亿元、2.82亿元、3.60亿元，可贡献白药EPS分别为0.17元、0.26元、0.41元、0.52元。
